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联讯汽车行业周报:《关于完善汽车投资项目管理的意见》发布,推动汽车行业健康发展

发布时间:2017-06-20    研究机构:联讯证券

一、市场回顾:本周汽车板块上涨0.11%

本周汽车(申万)板块上涨0.11%,同期沪深300下降1.76%,板块跑赢大盘1.87个百分点。本周涨幅居前的个股是:特力A(000025)、湘油泵和特力B。跌幅居前的个股是:新泉股份、继峰股份和多伦科技。

二、本周行业动态

1、《关于完善汽车投资项目管理的意见》发布。日前,发改委联合工信部发布了《关于完善汽车投资项目管理的意见》,其中就促进新能源汽车的发展提出,要引导现有传统燃油汽车企业加快转型发展新能源汽车,增强新能源汽车产业发展内生动力。在产业布局方面,意见要求新建企业投资项目应建设在产业基础好、创新体系全、配套能力强、发展潜力大的地区,推动新增产能向新能源汽车消费需求旺盛和传统燃油汽车替代潜力较大的区域集中。

该意见的一大亮点是中外合资新能源汽车企业不受限。意见明确,支持企业开展国际合作,鼓励企业充分利用国际技术、资本、人才等资源提升国内新能源汽车产业化水平。《汽车产业发展政策》对新建中外合资轿车企业投资项目核准和中外合资企业数目的规定仅适用于传统燃油汽车,新建中外合资纯电动乘用车企业投资项目按照《新建纯电动乘用车企业管理规定》办理核准。另外,燃料电池汽车投资项目参照纯电动汽车投资项目管理规定执行;插电式混合动力汽车投资项目参照传统燃油汽车投资项目管理规定执行。

2、江淮大众合资企业项目最新进展:三方签署投资协议。继6月初大众汽车集团与安徽江淮汽车集团股份有限公司在国务院总理李克强和德国总理默克尔的共同见证下,于德国柏林正式签署了合资企业协议,日前这一合作项目再次曝出新进展。合肥市政府、大众汽车集团和安徽江淮汽车集团股份有限公司三方已于6月15日正式签署了投资协议,以加快落实大众与江淮汽车合资企业项目进度。在该协议框架下,大众汽车集团与江淮汽车将共同向快速增长的中国市场推出电动车型产品。6月15日,在安徽省委书记李锦斌先生和大众汽车集团CEO穆伦的共同见证下,合肥市市长凌云女士、大众汽车集团(中国)总裁兼CEO 海兹曼教授、安徽江淮汽车股份有限公司董事长安进先生三人共同签署了投资协议。根据合作协议,新工厂和研发中心将在未来陆续建立。此外,合资企业还计划建立新的二手车平台。按计划,新成立的合资企业将于2018年正式投产首款电动汽车。

3、宁德时代发布上市辅导公告:估值超过800亿元。宁德时代新能源科技股份有限公司,发布上市辅导公告称,公司与中信建投签署辅导协议,证监会福建监管局已经受理,目前辅导工作正在进行中。宁德时代总部位于福建宁德。宁德时代官网介绍称,该公司是“全球领先的锂离子动力电池制造商”。2016年宁德时代营业额超过百亿,全年出货量达6.8亿瓦时。以营业额计算,在全球动力电池市场,宁德时代位居第三,仅次于特斯拉和比亚迪。今年3月,有媒体曾曝出鸿海集团旗下子公司以10亿元投资,仅获宁德时代1.19%的股份,宁德时代市场估值高达840亿元的消息。

三、本周公司动态

1、双林股份:公司签署框架协议,拟购买资产为公司控股股东双林集团股份有限公司持有的宁波双林汽车部件投资有限公司69%股权、宁海吉盛传动技术有限公司持有的双林投资2%股权。公司已与目标公司股东签订了框架协议。2、中鼎股份:安徽中鼎密封件股份有限公司与上海赢量金融服务有限公司自然人股东于昱签署《股权转让协议》,公司拟以自有资金出资人民币5100 万元收购赢量金融8.5%的股权。

四、投资建议

《关于完善汽车投资项目管理的意见》发布,一方面将严格把关传统汽车市场产能,另一方面将促进新能源汽车行业良性发展。目前中国传统汽车市场产能相对过剩,意见原则上不再核准新的传统汽车投资项目,有意促进产业内部整合,淘汰劣质企业。新能源汽车方面,意见规定扩展产能企业需满足高于行业平均产能利用率以及提出鼓励支持社会资本和技术优势企业进入新能源汽车领域,多项条款防止新能源汽车产能过剩,力图促进新能源汽车行业健康发展。综合考虑,我们上调汽车行业整体评级,上调至“增持”评级。建议关注:江淮汽车(与大众成立合资子公司,提升公司新能源市场竞争力),广汽集团(自主合资齐发力,布局北美市场),万里扬(自主CVT变速箱龙头,主要客户为各大自主品牌,掀起CVT国产替代进口),天赐材料(电池材料上下游整合度高,关键原材料自给自足,成本低于行业竞争对手),当升科技(高镍三元正极材料龙头企业,研发实力强),三花智控(三花汽零强势加入,重点布局新能源汽车零部件)。

五、风险提示

汽车市场销量增速整体放缓,新能源汽车销量不及预期,宏观经济波动风险。

申请时请注明股票名称